什么是菲杜西？

法国菲杜西（fiducie，法国法信托制度） ：一种财产保护工具

自2007年法国菲杜西法生效以来，实务界便立即将这一工具视为财产保护与财富管理领域的标杆，并视其为财富规划与传承安排中的一大有力手段。

菲杜西深受高风险职业人士（律师、公证人、医生、政界人士、大使、企业家、运动员、艺术家……）的青睐，这些人因其职业活动而格外容易卷入潜在的诉讼程序；但事实上，对于任何希望守护自身资产、保全多年辛劳成果或所继承财产的人而言，菲杜西都是一件不可或缺的工具。

什么是菲杜西？

什么是菲杜西 ？

菲杜西是一项受《法国民法典》规制的合同，自其生效以来被法国经济部长誉为« 担保之王 »。尽管这一工具常被——且往往是错误地——等同于英美法系的信托（Trust），而后者依其制度运作方式与之大相径庭，菲杜西仍具备若干相似的优势，拥有可观财产的人士不宜忽视。

受托业务受到严格监管：就管理公司与保险公司而言，监管机构为 AMF（法国金融市场管理局）与 ACPR（法国审慎监管与处置局）；就受托律师而言，则由律师公会负责监管。此外，菲杜西须在设立后一个月内向税务机关申报，因而不可能被用于避税；何况受托人还负有强化的尽职调查义务，这为菲杜西的委托人与受益人提供了额外一层保障。

因此，立法者所设定的规则，能够为希望将其财产管理中心设于法国的国内外客户提供他们所期待的全部保障，使其得以享有法国法在所有权方面赋予的各项优势，以及更广泛而言同样适用的欧盟法律文件所提供的保护。

菲杜西在财富管理中的优势

法国菲杜西为委托人（即设立菲杜西的人）带来诸多优势。其中最主要、也无疑最为有力的一项，是使相关财产免受查封扣押。

与此同时，法国菲杜西受到完善的规范与监管，受托律师对置入菲杜西的资金来源负有强化的核查义务，以确保其完整的可追溯性。

此外，法国菲杜西须向税务机关申报并登记，且每年提交账目，因此所开展的各项操作完全合法合规，从而维护整个行业的声誉。基于同样的考虑，受托律师投有三重保险 ：首先是其作为律师的职业责任保险，其次是针对受托律师业务的专项保险，最后是一份为利益归属人订立的保险（assurance pour le compte de qui il appartiendra），用以承保受托财产。

应当注意的是，法国菲杜西的委托人同时也可以是受益人，受托人同样可以成为菲杜西的受益人。这乍看之下或许令人困惑，但《法国民法典》第2016条及以下各条所提供的这些可能性，使得设计复杂却极为有利的财产安排成为可能。举例而言，资产一旦置入菲杜西，其所有权即由受托人持有，当然，受托人的各项职责受菲杜西合同的严格约束。正因如此，资产虽已转移所有权，却依然受到保护。换言之，资产的法律所有权（连同风险）转移给受托人，而资产的管理权与经济所有权（即收益）仍掌握在委托人及/或受益人手中。

有利的税收透明原则

法国立法者在起草法律时作了周密安排：依据税收透明原则，资产转入菲杜西及其日后取回均免征税款，以免使用这一工具在财务上反受惩罚。仅在不动产转入菲杜西时适用一项极低的税费，税率为0.714%。与所有不动产转移一样，该操作须在公证人面前办理。

此外，菲杜西能够保持税收合并（intégration fiscale）制度与母子公司税制（régime mère-fille）的继续适用，同时在转移之时中和未实现的资本利得，以再次使这一工具相对于境外同类制度保持竞争力。

因此，在合同存续的整个期间，直至若干年后菲杜西目的达成、资产被取回之时，委托人与受益人的税务利益始终得到保障。

交由专业人士负责的财富管理

菲杜西的另一项优势，同样在于它带给委托人的安心。事实上，管理结构复杂的个人及/或职业财产，往往需要多种专业能力和多方参与者，以覆盖不同类型的资产类别（不动产管理、有价证券、收藏品、不同行业公司的股权等），才能守护这份财产并使之增值。

然而，要物色到这样的参与者，确保他们遵守精确的任务规范和与既定目标相匹配的投资政策，并在数年间持续监督其业绩与治理，不仅需要广泛的专业人脉，更需要时间和专业技术能力，方能年复一年地遴选出最优秀的人选。

就此而言，求助于一位执业成熟、业务面较广的受托人，能够妥善化解这一难题；这正如不具专业知识的个人会借助独立财富管理顾问（Conseiller en Gestion de Patrimoine Indépendant）、银行顾问，或在更高层次上借助家族办公室（Family Office）来委托管理一样。

在此背景下，除菲杜西这一工具本身固有的法律优势之外，无论委托人还是受益人，都乐于在受托人身上找到他们所需的全部专业能力，从而为其财产问题获得整体性的解决方案。

谁可以设立菲杜西 ？

理论上，任何自然人或法人均可设立菲杜西。实践中，建议拥有足够规模的财产，以使该安排在各自的具体情形下具有真正的意义，足以证明采用这一工具的合理性。

不过在实践中，经验表明，这一工具尤其受到以下人士的青睐与重视 ：

• 财富管理顾问与家族办公室，他们能够整合自身的全部专业能力与既有人脉，借助适用于菲杜西的法律，为客户提供进阶的财富管理方案与本金保障，并推动自身业务与客户层级的提升。

• 企业家或企业负责人仍在经营之中 ，希望保护其个人及/或职业财产免受债权人追索，以保住员工的工作岗位和家人的安全 ；

• 企业负责人刚刚出售了自己的企业，希望重新安排其财产以维持既有生活水准，并/或同时再投资于新的项目，而无须让全部身家承担风险 ；

• 艺术家、运动员或内容创作者，他们在相对短暂的职业生涯中获得可观且来源多样的收入（薪酬、奖金、肖像权收益、赞助等），希望为转型作好准备，将管理事务托付给专业人士，并为自身财产筑起一道屏障，以保障未来 ；

• 政治公众人物，他们希望在完全合法的前提下保护自身财产 并将管理交由专业人士，同时按照其居住国及/或履行职务所在国的要求履行透明度义务，并保持最高程度的审慎与私密；

• 外国公民与外国居民（尤其是英美法系国家人士，他们通过本国法中信托的运用，早已在文化上熟悉这一概念），他们在这一工具中找到了将其资产的法律所有权置于欧洲的途径，从而得以受益于欧盟各项条例与指令所构成的规范体系——这些规范对消费者、投资者以及私生活的保护尤为周全 ；

如何设立菲杜西 ？

设立菲杜西的首要且最重要的难题，是找到一位在资产管理与资产保护方面经验扎实、并在保险、专业培训与执业资格方面具备全部必要保障的受托律师。菲杜西的设立绝非可以掉以轻心之事，切勿凭一份从网上找来的或由人工智能生成的合同雏形自行操办。

尤其在财产结构复杂的情况下，除了解资产所在地的各项当地法律之外，精通国际税法与比较法同样至关重要。

下一步是确定合同的全部当事人。与菲杜西相关的人员如下 ：

• 委托人：即设立菲杜西的人。

• 受托人：即持有资产并管理菲杜西的律师。

• 受益人：即从菲杜西中获得利益的一名或多名人士。

随后，应根据当事人的性质，以及所转移资产的性质与所在地，收集全部相关文件材料。

为何要设立菲杜西 ？

菲杜西可以保护各类资产，无论是有形资产（不动产、艺术品、车辆等）还是无形资产（有价证券、加密货币、NFT、专利、知识产权权益等）。 结构设计得当的菲杜西还能在离婚情形下保护您的资产，从而维护您财产的完整性，尤其避免其因法院裁判而被分割。

在某些方案中，菲杜西还可以建立跨代际的财产保护机制，契合每一代人的不同需求（为年幼一代提供学业资助，为在职一代提供置产融资，为长者提供收入补充并安排传承）。此外，资产一旦转入菲杜西，便可摆脱继承法规定的种种限制。

菲杜西同样特别适用于受保护成年人的情形：凭借其提供的各项保障，它在受保护成年人的财产管理中再次显现出宝贵价值——与成年人保护代理人协同运作，并始终处于监护法官的持续监督之下。

最后，对企业家而言尤其值得注意的是，菲杜西不仅能保护其个人财产，还能保护企业资产：通过将这些资产隔离出来，使其不受债权人追索，即便在重整计划（plan de redressement）框架内亦然；如此可以保全技术与/或工业生产工具，从而自调解（conciliation）、保护程序（sauvegarde）或特别委托（mandat ad hoc）阶段起，即在与债权人的谈判中保持有利地位。

因此，对任何拥有可观财产的人而言，采用菲杜西如今比以往任何时候都更是一项值得认真考虑的方案，在当下政治与经济环境充满不确定性的背景下尤其如此。

本文所载信息仅供一般参考之用，不构成任何财务、法律或税务建议，亦不构成个性化的投资推荐或投资招揽。我们建议您联系一位受托律师，以获得最契合您自身情况的专业建议。