菲杜西与破产程序
2025年3月25日判决：公司负责人的个人财产被卷入破产程序
在2025年3月25日的判决（案号 RG 24/10254）中，法国最高法院商事庭重申了《商法典》第 L.621-2 条第二款这一严苛规则（经同一法典第 L. 641-1 条援引，该规则同样适用于司法清算）：破产程序的扩张适用可以仅以财产混同为依据，而无需相关第三人（本案中即公司负责人）存在任何过错。
本案中，破产管理人以财务往来异常所导致的财产混同为由起诉公司负责人，请求将程序扩张适用于其本人。
清算人的目的，在于得以将公司负责人的全部个人财产纳入程序。
案情：因财产混同而扩张适用程序
本案中，破产管理人以财务往来异常所导致的财产混同为由起诉公司负责人，请求将程序扩张适用于其本人。
清算人的目的，在于得以将公司负责人的全部个人财产纳入程序。
事实审法院曾认为，该负责人为推迟公司进入停止支付状态而放弃其应收的租金，并不构成任何过错；此后这一判断被法国最高法院（Cour de cassation）推翻。
最高法院指出，依据《商法典》第 L.621-2 条并不要求存在过错。任何可能构成财产混同的操作，即便在经济上有依据、可被合理解释，也足以使破产管理人得以对公司负责人提起个人追索，并令其对公司的全部债务承担清偿责任。
对于不愿重蹈覆辙的企业主而言，这一判决极富启示：那位不幸而又未获良好建议的负责人，就此失去了一生的积蓄与财产。
若设有菲杜西（fiducie，法国法信托制度），这一风险根本不会落到他头上。诚然，破产管理人仍可对他提起追索，但即便持有执行依据，也绝无可能触及该负责人的个人财产。
菲杜西（fiducie，法国法信托制度）本可如何保护这位公司负责人
一项设立得当的菲杜西，本可使他将个人全部动产与不动产置于安全之地，从而在完全合法的前提下使之彻底免于被查封扣押。
关于这一点还应补充：将集体清偿程序（破产程序）扩张适用于公司负责人，其效力可以是欧洲范围乃至国际范围的，途径是在相关国家申请承认该项裁判
举例而言，一家法国公司的负责人具有西班牙国籍、居住在意大利，而该公司在英国、卢森堡和中国均持有资产，其
个人财产可能仅凭一份法院裁判，就在上述所有国家被查封。
反之，同一位负责人如果设有菲杜西（fiducie，法国法信托制度）并事先把资产置入其中，则尽管存在延伸判决，其资产在任何地方都无法被查封，他仍可继续为本人及家人保有这些资产。
这也正是大型企业的负责人和管理层在接受如此重要的职务之前，无一例外都会事先审慎设立此类架构的原因之一。
法国最高法院（Cour de cassation）这份近期判决并非新意，但它有益而重要地重申了该问题上一贯的判例立场，以及每一位企业负责人或创业者所承受的巨大风险。
为求完整，还应指出：菲杜西不仅能保护企业负责人个人的资产和财产，也能保护公司的资产，因为置入菲杜西的财产完全不受破产集体程序（procédures collectives）和任何重整计划的影响，这在与债权人谈判、削减和/或免除全部或部分债务时，构成极其有力的筹码。
一个多世纪前，约翰·D·洛克菲勒便已洞悉此理，并留下了那句名言：“不拥有任何东西，却掌控一切”。
这正是菲杜西（fiducie，法国法信托制度）的宗旨所在。
菲杜西（fiducie，法国法信托制度）与破产程序常见问题
菲杜西能否在破产情形下保护财产？
可以。转入菲杜西的财产构成一项独立于委托人自身财产的特定目的财产（patrimoine d’affectation）。原则上，这些财产不受针对委托人开启的破产程序的影响，但存在欺诈，或菲杜西设立于可疑期间（période suspecte）的情形除外。
什么是担保型菲杜西（fiducie-sûreté）？
担保型菲杜西是一种担保方式：债务人将某项财产转移给受托人，以担保其债务。由于债权人对该财产享有排他性权利，即便进入破产程序亦然，因此其效力尤为突出。
清算人能否推翻菲杜西？
如菲杜西系以欺诈债权人权利为目的订立，或订立于停止支付之前的可疑期间内，则可能被推翻。除上述情形外，依法设立的菲杜西对破产程序具有对抗效力。
担保型菲杜西与抵押权有何区别？
与抵押权不同，担保型菲杜西将财产的所有权转移给受托人，从而为债权人提供更强的保护与更快的受偿，且无须就该菲杜西财产与其他债权人发生竞合。
何时应设立担保型菲杜西？
最佳时点是在安排融资之时，远早于任何困难出现，以保障贷款人或保护某项战略性资产。设立过晚，则有因落入可疑期间而被撤销之虞。
Harlington 事务所，始创于
2006