Gestione dei grandi patrimoni (+500.000 €)
A chi si rivolge la gestione dei grandi patrimoni ?
La gestione dei grandi patrimoni si rivolge a chiunque detenga un patrimonio finanziario superiore a 500 000 €, esclusa l’abitazione principale. Oltre questa soglia la gestione patrimoniale cambia natura : non si tratta più soltanto di risparmiare, ma di organizzare, proteggere e trasmettere un capitale spesso ripartito tra valori mobiliari, assicurazioni sulla vita, immobili a reddito e partecipazioni societarie. Le persone fisiche ad alto patrimonio, indicate a livello internazionale con il termine HNWI (High Net Worth Individuals), devono affrontare sfide specifiche : un’asset allocation diversificata, l’ottimizzazione fiscale del patrimonio, la tutela del coniuge e il passaggio del patrimonio alle generazioni successive.
Una gestione patrimoniale efficace si fonda su una visione d’insieme e su misura. In Harlington elaboriamo una strategia patrimoniale che coniuga strutturazione giuridica, ingegneria fiscale e trasmissione, per far fruttare e mettere al sicuro nel tempo il Suo capitale. Scopra qui di seguito i pilastri di una gestione dedicata ai grandi patrimoni, illustrati da casi concreti tratti dai nostri fascicoli.
Cinque pilastri concreti nella gestione dei grandi patrimoni
Pilastro n°1 : l’asset allocation diversificata
L’asset allocation è la prima leva di performance di una gestione di grandi patrimoni. Oltre i 500 000 € di patrimonio finanziario, concentrare i propri risparmi su un unico supporto (fondi in euro, immobiliare o azioni di una sola società) espone a un rischio sproporzionato. La diversificazione consiste nel ripartire il capitale tra più classi di attivi – azioni internazionali, obbligazioni, private equity, immobiliare, prodotti strutturati e liquidità – in funzione del Suo orizzonte di investimento e della Sua tolleranza al rischio.
Prendiamo l’esempio dei coniugi Dupond, imprenditori che hanno ceduto la propria azienda e dispongono di 1,2 M€ di capitali da investire. Un’asset allocation adeguata ha consentito loro di mettere in sicurezza una componente difensiva destinata a coprire il fabbisogno di reddito, investendo al tempo stesso una componente dinamica orientata alla crescita di lungo periodo.
Il ruolo della consulenza patrimoniale è definire con Lei la ripartizione obiettivo e farla evolvere nel tempo. Un riequilibrio periodico consente di mantenere un profilo di rischio coerente, quali che siano le oscillazioni dei mercati, e di evitare decisioni dettate dall’emotività.
Questa diversificazione si accompagna a una scelta rigorosa dei contenitori fiscali (conto titoli, assicurazione sulla vita, contratto di capitalizzazione, PEA – piano di risparmio in azioni francese), poiché ogni supporto offre un quadro fiscale diverso che incide direttamente sul rendimento netto del Suo patrimonio finanziario.
Pilastro n°2 : l’ottimizzazione fiscale del patrimonio
L’ottimizzazione fiscale del patrimonio mira a ridurre il carico fiscale che grava sui redditi, sulle plusvalenze e sulla detenzione degli attivi, nel rigoroso rispetto della legge. Per un HNWI, ogni decisione di investimento deve integrare la propria dimensione fiscale : scelta del contenitore fiscale, arbitraggio tra distribuzione e capitalizzazione, ricorso a dispositivi di agevolazione fiscale o a strutture di detenzione adeguate.
A titolo di esempio, una famiglia che detiene un rilevante patrimonio immobiliare locativo può scegliere tra la detenzione diretta e la detenzione tramite una società soggetta all’imposta sulle società (SCI à l’IS), al fine di attenuare la fiscalità dei canoni e di preparare la trasmissione. Allo stesso modo, l’assicurazione sulla vita resta uno strumento centrale : dopo otto anni offre un quadro fiscale privilegiato sui riscatti e un regime di trasmissione vantaggioso (article 990 I du CGI).
Pilastro n°3 : la trasmissione del patrimonio
La trasmissione del patrimonio è la posta in gioco principale dei grandi patrimoni. Anticiparla consente di ridurre le imposte di successione, che possono raggiungere il 45 % in linea retta, e di evitare i conflitti familiari. Gli strumenti sono numerosi : donazione in piena proprietà o della nuda proprietà con riserva di usufrutto, donation-partage (donazione-divisione di diritto francese), pacte Dutreil per i titoli societari, o ancora assicurazione sulla vita.
Nel caso della famiglia Pichegru, la trasmissione di una società familiare è stata organizzata mediante una donation-partage accompagnata da un pacte Dutreil, che ha consentito un’esenzione del 75 % del valore dei titoli trasmessi. Lo smembramento della proprietà ha inoltre permesso ai genitori di conservare i redditi trasmettendo al tempo stesso la nuda proprietà ai figli, a un costo fiscale ridotto.
Pilastro n°4 : la protezione del patrimonio e del coniuge
Proteggere il proprio patrimonio significa anche anticipare le incertezze della vita : decesso, non autosufficienza, incapacità o imprevisti professionali. Per i coniugi Jardin, la priorità era garantire al coniuge superstite un tenore di vita costante e un accesso immediato alla liquidità, senza dipendere dalla definizione della successione.
Più strumenti si combinano : adeguamento del regime patrimoniale tra coniugi, clausola beneficiaria dell’assicurazione sulla vita redatta su misura, mandat de protection future (mandato di protezione futura di diritto francese) e, per i patrimoni più complessi, il ricorso alla fiducie-gestion (istituto fiduciario di diritto francese a scopo di gestione). L’obiettivo è garantire che le Sue volontà siano rispettate quali che siano le circostanze.
Una gestione patrimoniale responsabile integra infine la protezione previdenziale e la copertura del rischio di non autosufficienza, affinché il finanziamento di un’eventuale assistenza domiciliare o di una struttura sanitaria non intacchi il capitale destinato a essere trasmesso.
Una strategia patrimoniale per ogni fase della vita
La gestione dei grandi patrimoni non è un prodotto standardizzato: è un accompagnamento su misura che evolve con la Sua situazione familiare, professionale e fiscale. Ogni decisione di allocazione degli attivi o di trasmissione rientra in una visione d’insieme, propria del Suo patrimonio.
La necessità di un accompagnamento globale e coordinato
Oltre i 500 000 € di patrimonio finanziario, il risultato non dipende più soltanto dagli investimenti, ma dal coordinamento tra gestione finanziaria, ingegneria giuridica e ottimizzazione fiscale del patrimonio. Una regia complessiva evita decisioni contraddittorie e massimizza il rendimento netto d’imposta.
Per questo Harlington riunisce attorno allo stesso tavolo avvocati ed esperti patrimoniali, per far dialogare diritto di famiglia, diritto tributario e gestione patrimoniale al servizio dei Suoi obiettivi.
Questo approccio coordinato mette in sicurezza ogni fase: costituzione, valorizzazione, protezione e trasmissione del patrimonio, affinché il Suo capitale sostenga nel tempo i Suoi progetti e quelli dei Suoi cari.
Pilastro n. 5: la filantropia e la trasmissione dei valori
L’ultimo pilastro della gestione dei grandi patrimoni riguarda la filantropia e l’investimento a impatto. Molti HNWI desiderano dare un senso alla propria ricchezza sostenendo cause a cui tengono particolarmente, ottimizzando al tempo stesso il regime fiscale delle loro donazioni.
È il caso della signora Dubois, ex medico in pensione e senza figli, titolare di un patrimonio consistente che non desiderava vedere devoluto allo Stato. Ci ha indicato tre obiettivi: preservare il proprio patrimonio per non farsi mancare nulla finché è in vita, farlo fruttare con prudenza e poi finanziare in modo duraturo alcune cause scelte dopo la sua scomparsa.
Diverse soluzioni consentono di strutturare un percorso di questo tipo: la creazione di un fonds de dotation (fondo di dotazione di diritto francese), la donazione o il lascito a una fondazione riconosciuta di pubblica utilità, oppure la sottoscrizione di veicoli di investimento socialmente responsabile. Questi strumenti danno diritto a rilevanti riduzioni d’imposta, garantendo al tempo stesso che i fondi vengano destinati secondo le Sue volontà.
Nel dossier della signora Dubois abbiamo istituito una struttura dedicata che finanzia la ricerca contro il cancro e gli studi di giovani talenti provenienti da contesti svantaggiati, con un controllo rigoroso dell’impiego dei fondi e la possibilità di riorientarli qualora un beneficiario non rispetti più i propri impegni.
La filantropia diventa così il naturale prolungamento della gestione patrimoniale: consente di trasmettere non soltanto un capitale, ma anche dei valori, legando durevolmente il Suo nome alle cause che ha sostenuto.
Esistono molte altre strategie di gestione patrimoniale e di gestione dei grandi patrimoni, adatte a ogni situazione : allocazione degli attivi su misura, ottimizzazione fiscale del patrimonio e trasmissione del patrimonio alle generazioni future. Dispone di un patrimonio finanziario superiore a 500 000 € (esclusa l’abitazione principale) ? Contatti la Maison Harlington per uno studio personalizzato e riservato della Sua situazione, così da concepire una soluzione perfettamente adatta ai Suoi obiettivi patrimoniali.
Domande frequenti sulla gestione dei grandi patrimoni
A partire da quale importo si parla di gestione dei grandi patrimoni?
Si parla di gestione dei grandi patrimoni a partire da un patrimonio finanziario superiore a 500.000 €, esclusa l’abitazione principale. Oltre questa soglia, non si tratta più soltanto di risparmiare, ma di organizzare, proteggere e trasmettere un capitale ripartito su più classi di attivi.
Che cos’è un HNWI (High Net Worth Individual)?
Un HNWI (High Net Worth Individual) indica una persona fisica facoltosa che dispone di un patrimonio finanziario elevato, di norma superiore a 500.000 € o addirittura a un milione di euro. Profili di questo tipo richiedono una gestione patrimoniale su misura, che combini asset allocation, ottimizzazione fiscale e trasmissione.
Come ridurre il carico fiscale di un patrimonio importante?
L’ottimizzazione fiscale del patrimonio poggia sulla scelta dei contenitori (assicurazione sulla vita, PEA, contratto di capitalizzazione), sull’arbitraggio tra detenzione diretta e detenzione societaria (SCI soggetta all’imposta sulle società, holding), sullo smembramento della proprietà e su strumenti di trasmissione come il pacte Dutreil. Ogni decisione deve restare nel rigoroso rispetto della legge.
Come trasmettere il proprio patrimonio limitando le imposte di successione?
La trasmissione del patrimonio si prepara per tempo con la donazione della nuda proprietà con riserva di usufrutto, la donation-partage (donazione-divisione di diritto francese), il pacte Dutreil (esenzione del 75% sui titoli societari) e l’assicurazione sulla vita (regime dell’articolo 990 I del CGI). Anticipare consente di ridurre imposte che possono arrivare al 45% in linea retta.
Perché rivolgersi a un avvocato specializzato in gestione patrimoniale anziché a una banca?
Un avvocato specializzato in gestione patrimoniale porta una visione globale e indipendente, che tiene insieme diritto di famiglia, diritto tributario e gestione dei grandi patrimoni, senza il conflitto di interessi legato alla vendita di prodotti finanziari. Questo approccio coordinato mette in sicurezza ogni fase: costituzione, protezione e trasmissione del patrimonio.
La Maison Harlington dal
2006