Gestión del patrimonio de empresarios
Para un empresario, el patrimonio profesional y el patrimonio privado están íntimamente ligados: la empresa es a menudo el activo principal, pero también la principal fuente de riesgo. Estructurar, proteger y preparar la transmisión de este patrimonio mixto es un ejercicio en sí mismo, que Harlington acompaña en Luxemburgo y en París.
¿Cuáles son los retos patrimoniales de un empresario?
El empresario se enfrenta a una ecuación singular: una parte preponderante de su patrimonio está inmovilizada en su empresa, poco líquida y expuesta a los avatares económicos. A ello se añaden una responsabilidad personal ligada a las funciones de dirección y un reto de transmisión —familiar o por cesión— a menudo poco anticipado.
¿Cómo preparar la transmisión o la cesión de su empresa?
La transmisión se prepara varios años antes. Según el objetivo —transmitir a los hijos o ceder a un tercero— las herramientas difieren: pacte Dutreil para aligerar los derechos de transmisión, donación antes de la cesión, aportación-cesión para reinvertir, o incluso la fiducia (la fiducia del derecho francés) para organizar una transición progresiva.
Una preparación anticipada permite reducir la fiscalidad, asegurar el precio y garantizar la continuidad de la actividad así como la tranquilidad de la familia.
¿Qué acompañamiento jurídico para un empresario?
La gestión del patrimonio de un dirigente-accionista moviliza el derecho de sociedades, el derecho fiscal, el derecho patrimonial y, a menudo, el contencioso. Harlington, despacho de avocats à la Cour (abogados colegiados) y fiduciario, reúne estas competencias. Descubra nuestros mandatos fiduciarios y nuestras soluciones de gestión de activos.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo empezar a preparar la transmisión de su empresa?
Lo antes posible. Una transmisión bien preparada se organiza idealmente a lo largo de cinco a diez años, con el fin de movilizar con serenidad los dispositivos fiscales (pacte Dutreil, donaciones) y garantizar una transición controlada.
¿Sigue siendo pertinente el pacte Dutreil?
El pacte Dutreil sigue siendo una de las principales palancas de reducción de los derechos de transmisión de empresa, bajo condiciones de compromiso de conservación. Su pertinencia depende de la estructura de tenencia y de los objetivos; un análisis previo resulta indispensable.
¿Cómo proteger a su familia en caso de fallecimiento o de incapacidad?
La combinación de una fiducia, un mandato de protección futura y un seguro de vida permite garantizar la continuidad de la gestión y la protección de los allegados. Estos dispositivos deben coordinarse con el gobierno de la empresa.
Cinco situaciones concretas de gestión del patrimonio de los empresarios
Caso n.º 1: asegurar la tesorería y la retribución del directivo
El Sr. y la Sra. DUPOND dirigen una PYME industrial próspera, pero la mayor parte de su patrimonio permanece inmovilizada en la sociedad. Su preocupación es doble: preservar la tesorería de la empresa en caso de contratiempo grave y constituirse unos ingresos regulares, independientes de los avatares de la explotación, tanto para ellos como para sus allegados. Desean evitar que la dependencia de su nivel de vida respecto del solo rendimiento de la sociedad debilite a la vez a la empresa y a la familia.
Estructuramos entonces una política de distribución controlada, apoyada en una holding patrimonial y en instrumentos financieros líquidos. El arbitraje entre retribución, dividendos y ascenso de tesorería se calibra para alisar los ingresos del directivo preservando al mismo tiempo la capacidad de inversión de la empresa. Una parte del patrimonio profesional se transforma progresivamente en activos privados diversificados, con el fin de reducir la sobreexposición al riesgo empresarial y asegurar de forma duradera el nivel de vida de la familia.
Caso n.º 2: diversificar y agregar el patrimonio del directivo-accionista
La Sra. DURAND posee varias participaciones y una liquidez dispersa entre distintas cuentas, entidades bancarias y productos. Su asesor le ha hecho ver que esta fragmentación perjudica el rendimiento global, complica el control del riesgo y encarece la fiscalidad de sus arbitrajes. Como muchos empresarios, ha construido su patrimonio al hilo de las oportunidades, sin una visión de conjunto.
Implantamos una arquitectura patrimonial consolidada: los activos se agrupan en una holding y en vehículos adaptados, lo que permite una asignación de activos coherente, un mayor poder de negociación con los socios financieros y una lectura unificada del riesgo. Esta agregación optimiza el rendimiento neto y simplifica la transmisión futura, respetando al mismo tiempo la lógica de cada bolsa de activos, tanto profesional como privada.
Caso n.º 3: proteger la empresa en una transmisión familiar
En el marco de una donación-partición de las participaciones de su sociedad familiar, el Sr. y la Sra. PICHEGRU desean transmitir a sus hijos sin comprometer la estabilidad del gobierno corporativo. Uno de los herederos no se implica en la actividad, y el directivo teme que la dispersión del capital paralice las decisiones estratégicas o exponga a la empresa a bloqueos en la junta.
Articulamos un pacto Dutreil, un pacto de socios y un reparto meditado entre plena propiedad y desmembramiento, con el fin de conciliar la equidad entre los hijos y la continuidad de la dirección. El gobierno de la sociedad queda blindado mediante derechos de voto adaptados y cláusulas de salida, garantizando que la transmisión del patrimonio vaya acompañada de la preservación del instrumento de trabajo y de la continuidad de la empresa.
Caso n.º 4: anticipar la incapacidad o la ausencia del directivo
El Sr. y la Sra. JARDIN temen el impacto que tendría sobre su empresa una incapacidad repentina del directivo. Sin una organización previa, la indisponibilidad del empresario puede suspender las decisiones ordinarias, inquietar a los socios y a los empleados y amenazar el valor mismo de la sociedad.
Combinamos un mandato de protección futura, una fiducia (la fiducia del derecho francés) y un gobierno de reserva (delegaciones de poderes, apoderados identificados) para asegurar la continuidad de la dirección y la gestión de los activos, tanto profesionales como privados, cualesquiera que sean las circunstancias. Este dispositivo, coordinado con los estatutos y el seguro de hombre clave, constituye una verdadera red de seguridad que solo se activa el día en que se produce el riesgo cubierto.
Una estrategia a medida para cada directivo
La gestión del patrimonio de un empresario no es una simple yuxtaposición de instrumentos financieros o jurídicos. Es un planteamiento en sí mismo, que articula patrimonio profesional y patrimonio privado dentro de una estrategia única, pensada para la persona del directivo, su familia y su empresa.
La necesidad de un enfoque patrimonial global
Estructurar el patrimonio de un directivo supone coordinar la tenencia de las participaciones, la remuneración, el ahorro privado, el inmobiliario y la previsión. Tomada aisladamente, cada decisión puede parecer pertinente; mal articulada, expone por el contrario a riesgos fiscales, a bloqueos de gobernanza o a una fragilidad en caso de cesión. Solo una visión de conjunto permite conciliar rendimiento, protección y transmisión.
Por ello, la estrategia patrimonial del empresario debe resistir a los imprevistos: cambio de ciclo del mercado, litigio entre socios, incapacidad o fallecimiento. Los dispositivos implantados, desde la holding hasta el pacto Dutreil pasando por la fiducia del derecho francés, están concebidos para preservar la continuidad de la empresa asegurando de forma duradera la situación de la familia.
No obstante, ninguna herramienta basta por sí sola: es su combinación, revisada regularmente a medida que evolucionan la empresa y la vida del directivo, la que garantiza una gestión patrimonial verdaderamente eficaz y duradera.
Caso n.º 5: preparar la cesión y dar sentido a su patrimonio
El último caso, particularmente revelador, es el de la Sra. DUBOIS, directiva y fundadora de un grupo que se dispone a ceder. Sin heredero directo, no desea ver el fruto de toda una vida de empresa dispersarse al albur de la fiscalidad; quiere, por el contrario, hacer de él un uso meditado, al servicio de su seguridad, de sus allegados y de las causas que le son queridas.
Nos fija tres objetivos: preparar la cesión de su empresa en las mejores condiciones para no carecer de nada y disponer de ella libremente (i), haciendo al mismo tiempo fructificar el producto de la venta dentro de una asignación prudente y diversificada (ii) y, a término, organizar la transmisión de una parte de su patrimonio hacia proyectos y beneficiarios que ella misma habrá elegido (iii).
Le importa además asegurarse de que, tras la cesión, su patrimonio siga empleándose conforme a su voluntad y de que se efectúe un seguimiento regular, con el fin de reorientar los fondos si los objetivos perseguidos dejaran de cumplirse. En este caso, la Sra. DUBOIS desea apoyar el emprendimiento de las jóvenes generaciones y acompañar la continuidad de actividades de su territorio.
Estructuramos por tanto, con carácter previo a la venta, un dispositivo que combina aportación-cesión, holding patrimonial y vehículos dedicados, velando por que cada inversión quede perfectamente afectada a los objetivos perseguidos. Aseguramos el seguimiento de la rentabilidad y el control de los compromisos asumidos, como la propia Sra. DUBOIS lo habría hecho.
Así, la directiva prolonga el espíritu de empresa más allá de la cesión y hace un uso virtuoso del patrimonio que ha construido a lo largo de una larga vida de trabajo, asegurando al mismo tiempo su propia serenidad y la de sus allegados.
Naturalmente, existen otros muchos esquemas y estructuraciones destinados a responder a las necesidades de cada empresario, en función de la naturaleza de su actividad, de su situación familiar y de sus objetivos de transmisión. No dude en ponerse en contacto con nosotros para que estudiemos en detalle su situación y concibamos una estrategia patrimonial a medida, a la altura de los retos de su empresa y de su familia.
Preguntas frecuentes sobre la gestión del patrimonio de los empresarios
¿Por qué un empresario debe separar el patrimonio profesional y el personal?
Para un empresario, la empresa es a menudo el activo principal, pero también la principal fuente de riesgo. Separar y estructurar el patrimonio profesional y el privado (holding, SCI, régimen matrimonial) protege a la familia de los avatares de la actividad y prepara la transmisión.
¿Cómo optimizar la remuneración de un directivo de empresa?
La optimización pasa por el arbitraje entre remuneración y dividendos, la creación de una holding animadora, el ahorro salarial y de jubilación (PER) y la elección del estatuto social. El objetivo es mejorar la renta neta preparando al mismo tiempo el patrimonio futuro.
¿Qué es el apport-cession y para qué sirve?
El apport-cession (artículo 150-0 B ter del Código General de Impuestos francés, CGI) consiste en aportar los títulos de la propia empresa a una holding antes de la cesión, a fin de diferir la imposición de la plusvalía a condición de reinvertir una parte del producto. Es una palanca esencial para los empresarios que ceden su sociedad.
¿Cómo transmitir la empresa reduciendo los derechos?
El pacto Dutreil permite una exoneración del 75 % del valor de los títulos transmitidos, acumulable con la donación en nuda propiedad y la donación-partición. Anticipar la transmisión varios años antes de la cesión reduce considerablemente la fiscalidad.
¿Conviene crear una holding patrimonial?
Una holding patrimonial facilita la gestión de las participaciones, la optimización fiscal de los dividendos (régimen matriz-filial), la reinversión y la transmisión. Su pertinencia depende del tamaño del patrimonio profesional y de los objetivos del directivo, y debe estudiarse caso por caso.
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2006